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新三板掛牌咨詢

一、新三板掛牌與主板、創(chuàng)業(yè)板上市的區(qū)別

       1.新三板上市與主板上市相同之處
       (1) 新三板與滬深交易所有著相同的法律地位—都是全國性交易場所。
       (2) 有著相同的監(jiān)管體系—由證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管。
       (3)統(tǒng)一的交易時(shí)間：每周一至周五上午9：30至11：30，下午13：00至15：00。
       2.新三板上市與主板上市的區(qū)別則體現(xiàn)在服務(wù)對象、制度規(guī)則設(shè)計(jì)等方面
       (1) 服務(wù)對象不同。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。
       (2) 在準(zhǔn)入條件上，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)不設(shè)財(cái)務(wù)門檻，也沒有主營業(yè)務(wù)要求。申請掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、經(jīng)營合法規(guī)范、公司治理健全、業(yè)務(wù)明確并履行信息披露義務(wù)的股份公司均可以經(jīng)主辦券商推薦申請?jiān)谌珖煞蒉D(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌；但創(chuàng)業(yè)板不僅要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十，還要求主營業(yè)務(wù)突出，集中有限資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。
       (3) 投資者群體不同。我國證券交易所的投資者結(jié)構(gòu)以中小投資者為主，而全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行了較為嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，對自然人和機(jī)構(gòu)都有具體要求。未來的發(fā)展方向?qū)⑹且粋€以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識別與承受能力。
       (4)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的。側(cè)重于賺取企業(yè)成長的錢。而主板與創(chuàng)業(yè)板則側(cè)重于通過股票買賣賺取市場差價(jià)。
       (5)交易規(guī)則不同。新三板200人限制和投資者限制決定了較低的流動性。另外，新三板企業(yè)的股權(quán)高度集中，可流通股權(quán)比例低。在交易方式上，新三板可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。而主板、創(chuàng)業(yè)板多采用競價(jià)交易方式，大宗交易采用協(xié)議大宗交易和盤后定價(jià)大宗交易方式。
       (6)信息披露不同。新三板信息披露要求低于創(chuàng)業(yè)板。新三板僅需年半年報(bào)和年報(bào)，季報(bào)不強(qiáng)制披露，另外還無強(qiáng)制預(yù)披露要求。新三板相對創(chuàng)業(yè)板規(guī)模更小，企業(yè)生命周期更前端，行業(yè)更細(xì)分。

二、新三板掛牌流程

       新三板上市操作流程主要有九大環(huán)節(jié)，分別是改制為股份有限公司，公司董事會、股東會決議，簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，公司選定律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所，配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查，申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格，申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格，主辦報(bào)價(jià)券商向主管機(jī)關(guān)報(bào)送推薦掛牌備案文件，主管機(jī)關(guān)對備案文件進(jìn)行審查，主管機(jī)關(guān)備案確認(rèn)。
       1.改制為股份有限公司
       擬上市的有限公司進(jìn)行股份制改革，整體變更為股份公司。新三板上市流程申請?jiān)谛氯鍜炫频闹黧w須為非上市股份有限公司，故尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要啟動股改程序，由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。

       2.公司董事會、股東會決議
       3.簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議
       4.公司選定律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所
       5.配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查
       主辦券商對擬上市股份公司進(jìn)行盡職調(diào)查，編制推薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商推薦非上市公司股份掛牌新三板時(shí)，應(yīng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查，認(rèn)真編制推薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)針對每家擬推薦的股份公司設(shè)立專門項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組應(yīng)與會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，完成相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后，根據(jù)《主辦券商盡職調(diào)查工作指引》，對擬新三板上市公司歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭等重大問題提出解決方案，制作備案文件等申報(bào)材料。
       6.申請股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格
       7.主辦報(bào)價(jià)券商向主管機(jī)關(guān)報(bào)送推薦掛牌備案文件
       主辦券商應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核。主辦券商不僅應(yīng)設(shè)立專門的項(xiàng)目小組，負(fù)責(zé)盡職調(diào)查，還應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核，發(fā)表審核意見。主辦券商根據(jù)內(nèi)核意見，決定是否向協(xié)會推薦該公司新三板上市。決定推薦的，應(yīng)出具推薦報(bào)告(包括盡職調(diào)查情況、內(nèi)核意見、推薦意見和提醒投資者注意事項(xiàng)等內(nèi)容)，并向協(xié)會報(bào)送備案文件。
       8.主管機(jī)關(guān)對備案文件進(jìn)行審查
       通過內(nèi)核后，主辦券商將備案文件上報(bào)至中國證券業(yè)協(xié)會審核。中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)審查主辦券商報(bào)送的備案文件并做出是否備案的決定。
       9.主管機(jī)關(guān)備案確認(rèn)
       證券業(yè)協(xié)會決定受理的，向其出具受理通知書并對備案文件進(jìn)行審查，若有異議，則可以向主辦券商提出書面或口頭的反饋意見，由主辦券商答復(fù)；若無異議，則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。

目 錄

重大事項(xiàng)提示

釋 義

第一節(jié)  基本情況

    一、公司基本情況

    二、股票掛牌情況

    三、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

    四、公司成立以來股本形成及其變化情況

    五、子公司情況

    六、公司重大資產(chǎn)重組情況

    七、公司董事、監(jiān)事及高級管理人員基本情況

    八、最近兩年及一期主要會計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)簡表

    九、相關(guān)機(jī)構(gòu)情況

第二節(jié)  公司業(yè)務(wù)

    一、公司主要業(yè)務(wù)情況

    二、主要產(chǎn)品和服務(wù)的流程及方式

    三、公司業(yè)務(wù)關(guān)鍵資源要素

    四、業(yè)務(wù)情況

    五、商業(yè)模式

    六、公司所處行業(yè)概況、市場規(guī)模及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

第三節(jié) 公司治理

    一、股東大會、董事會、監(jiān)事會的建立健全及運(yùn)行情況

    二、董事會對現(xiàn)有公司治理機(jī)制的討論與評估

    三、公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近兩年內(nèi)存在的違法違規(guī)及受處罰情況

    四、公司獨(dú)立性情況

    五、同業(yè)競爭

    六、公司報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的對外擔(dān)保、資金占用情況以及所采取的措施

    七、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員相關(guān)情況

第四節(jié)  公司財(cái)務(wù)

    一、最近兩年及一期的審計(jì)意見、主要財(cái)務(wù)報(bào)表及會計(jì)報(bào)表編制基礎(chǔ)

    二、主要會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)

    三、報(bào)告期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

    四、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易

    五、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng)

    六、股改及報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)評估情況

    七、股利分配政策和最近兩年利潤分配情況

    八、控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)基本情況

    九、風(fēng)險(xiǎn)因素

第五節(jié) 有關(guān)聲明

    公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員聲明

    主辦券商聲明

    律師聲明

    會計(jì)師事務(wù)所聲明

    評估機(jī)構(gòu)聲明

第六節(jié)  附件

    一、主辦券商推薦報(bào)告

    二、財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告

    三、法律意見書

    四、公司章程

    五、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意掛牌的審查意見

    六、其他與公開轉(zhuǎn)讓有關(guān)的重要文件